潮宏基|轻奢珠宝新打法，扩渠道新设计创工艺！

一直坚持自营模式以把控品牌形象的潮宏基，如今为了抢夺三四线市场，主动改变打法，加大加盟店扩张力度，其品牌效应也反哺到加盟店的经营中，单店营收已高于同业。加盟门店净增速的提升，给了潮宏基更高的业绩弹性。

作为定位轻奢时尚的珠宝品牌，潮宏基顺应国潮春风，开创性地将“花丝镶嵌”这一非遗工艺应用到K金、钻石等核心产品中，使得古法工艺的传承与创新成为其新生卖点。潮宏基联合国际顶级设计师佐藤大共同设计的花丝糖果系列，在阿里鱼众筹平台上线12小时，销售额便突破200万元，创造了珠宝单款短时间销售纪录。

来源:新财富(ID:newfortune)

作者:张天伦

中国经济由投资向消费拉动切换之下，大消费类行业不乏牛股聚集。作为其中分支的珠宝业，本应明珠璀璨，事实却是，其“冷冬”已持续数年。2014年起，珠宝业高增速即已不再，2016至2019年的4年间，申万珠宝首饰指数更累计下跌68.61%。

行业低迷中，作为最先登陆A股的珠宝企业，潮宏基(002345)近年在资本市场的表现虽不如其他牛股亮眼，但其近5年的营收复合增速仍接近10%，超过一批头部珠宝企业。

为了更快适应存量博弈市场，潮宏基仍在主动求变——改变商业打法、深耕古法工艺……渠道扩张叠加工艺提升，潮宏基的未来值得期待。

一、存量时代，Z世代搅局珠宝市场

长期以来，珠宝首饰企业间层级分明。纵观全球品牌，宝诗龙(Boucheron)、蒂芙尼、卡地亚、海瑞·温斯顿(HarryWinston)等海外珠宝商主要面向奢侈珠宝市场，处于行业超一线梯队。而中国品牌多以黄金、银饰等传统产品为主，凭借较高的性价比提供婚嫁、送礼、保值的广泛选择。

如今A股及H股中，以珠宝首饰类业务为主的中国品牌有13家，单从营业收入看，周大福(01929.HK)、周生生(00116.HK)、六福集团(00590.HK)等港资品牌以及老凤祥(600612)、老庙黄金(豫园股份)等内地老牌珠宝企业遥遥领先。相较之下，周大生(002867)、潮宏基等营收均低于50亿元(图1)，位于第二阵营。

相比欧美和香港品牌，内地珠宝品牌的创立时间普遍较晚，除老凤祥(由老凤祥银楼发展沿革而来)外，均成立于1982年后(表1)。而直至2003年，央行停止执行包括黄金制品生产、加工、批发、零售业务在内的26项行政审批项目后，国内珠宝首饰市场才迎来全面开放。包括潮宏基、周六福、周大生在内的一批内地珠宝企业，在此期间跑马圈地，开始进入众人视野。周大福、周生生等港资品牌也加速进入内地一二线城市。

此后，中国珠宝首饰行业顺势迎来十年井喷期。受益于线下渠道的扩张及居民收入的提升，2003至2013年间，金银珠宝类企业零售额由162.7亿元增至2959.3亿元，年复合增速达33.65%。但进入2014年，受金价持续下行、反腐等因素影响，行业增速急转直下，跌至个位数。EuromonITor数据显示，2014至2018年间，中国珠宝首饰行业规模由5674亿元增至6965亿元，累计增幅为22.75%，占全球总规模的30%(图2)。